Durant le cycle d’exploitation, les entreprises se fournissent en matières premières (destinées à être consommées dans le processus de production), et vendent des produits aux clients.
Mais selon le type d’entreprises, il peut y avoir des étapes supplémentaires entre l’acquisition de ces matières premières et la distribution des produits finis.
Par exemple, pour un fabricant, les marchandises devront encore subir un processus de transformation avant de parvenir au consommateur final, tandis que le détaillant se contentera d’acheter auprès du fournisseur et de revendre directement les biens aux acheteurs.
De toute façon, le principe reste le même, on peut toujours acheter auprès du fournisseur, tenir un inventaire des stocks, et vendre au client. Le montant de capitaux minimum pour assurer ce cycle d’exploitation est appelé Besoin en Fonds de Roulement (BFR). Celui-ci diffère d’une entreprise à une autre et dépend de nombreux paramètres : importance et durée de stockage, encours de production et des produits finis, délai de paiement convenu avec les fournisseurs et les clients, etc.
Prenons un exemple concret. Imaginons une entreprise X qui achète des biens auprès d’un fournisseur dont le coût s’élève à 100.
Elle ne détient aucun stock, et vend immédiatement ses marchandises pour un montant de 250. Elle réalise ainsi un bénéfice de 150. En supposant que toutes les transactions se déroulent en même temps, l’entreprise X, qui ne dispose d’aucun montant sur son compte bancaire au démarrage de ses activités, reçoit 250 du client, règle les 100 du fournisseur, et dépose les 150 restants auprès de sa banque.
De ce fait, elle n’a pas besoin de fonds supplémentaires pour assurer son cycle d’exploitation. Ses besoins en fonds de roulement sont donc nuls.
Maintenant, voyons ce qui se passe lorsque l’entité achète des matières premières d’un montant de 500, s’engage à payer le fournisseur dans un délai de 30 jours et revend les marchandises au client en lui accordant un délai de paiement de 60 jours (ce qui signifie qu'il lui faut attendre 60 jours avant de recevoir l'argent du client).
Aux termes des 30 jours, l’entreprise, qui a démarré ses activités avec une trésorerie nulle, doit s’acquitter des 500 dus au fournisseur. Entre temps, elle a dû trouver le financement (découvert, prêt) nécessaire pour régler le fournisseur. Ses besoins en fonds de roulement s’élèvent donc à 500.
Après 30 jours, elle revend des marchandises d’un montant de 100 pour un prix de 250. La valeur de son stock tombe ainsi à 400. Mais maintenant, il va falloir encore patienter 60 jours pour encaisser les 250 au titre de « créances clients ».
Au cours de cette période, son besoin en fonds de roulement correspond à la somme des stocks moyens (400) et du montant dû par le client (250), ce qui donne un total de 650.
Dans l’exemple ci-dessus, nous avons supposé que l'entreprise règle ses fournisseurs au comptant. Mais dans le cas où il s’agit d’un paiement à crédit (délai de 45 jours), elle n’aura pas à régler les fournisseurs pendant les 45 premiers jours. Résultat : son besoin en fonds de roulement sera diminué du montant dû au fournisseur (compte créditeur).
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ImportantEn général, plus le montant des emplois (stocks en cours, créances) augmente, plus le besoin en fonds de roulement est important. Inversement, celui-ci diminue à mesure que les ressources (dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales) augmentent.
Cette relation est résumée par la formule suivante :
BFR = Stocks moyens + Encours moyen "Créances clients" - Encours moyen "Dettes fournisseurs"
Il est vrai que trouver un financement est loin d’être une sinécure pour toute entreprise, et cela est d’autant plus problématique en cas de forte croissance. En effet, lorsque les activités se développent à un rythme soutenu, le volume de ventes progresse fortement, ce qui entraîne une hausse des « créances clients » ainsi que du montant des stocks moyens nécessaires pour assurer la production.
En raison de cette augmentation rapide du BFR, l'entreprise s’expose à un risque de cessation de paiement si elle ne dispose pas de capitaux suffisants pour financer son cycle d’exploitation.
C’est d’ailleurs un véritable défi pour les start-ups qui, par leur nature, ont une certaine difficulté à débloquer des fonds auprès des établissements bancaires ou à obtenir des crédits auprès des fournisseurs.
À n’importe quel moment, l’entreprise doit être en mesure d’évaluer son besoin en fonds de roulement. La méthode la plus simple consiste à calculer le BFR à partir des prévisions des chiffres d’affaires (qui sera exprimé en pourcentage du CA).
Soit une entreprise Y présentant les caractéristiques suivantes :
Pour calculer le besoin en fonds de roulement, il faut procéder comme suit :
120 000 € x 2 / 12 mois = 20 000 €
400 000 € x 9 / 365 jours = 9 863 €
30 % x 30 jours = 9 jours
70 % x 45 jours = 31,5 jours
Ce qui donne : 40,5 jours de CA TTC (les factures sont libellées TTC)
480 000 € x 41,5 jours / 365 jours = 54 575 €
40 % à 45 jours = 18 jours
60 % à 30 jours = 18 jours
Soit au total 36 jours d'achats TTC
144 000 € x 36 / 365 jours = 14 203 €
BFR = (20 000 + 9 863 + 54 575 ) – 14 203 = 70 235 €
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Le cas des entreprises de services est particulier, puisqu’elles ne disposent pas de stocks de marchandises. Par contre, elles auront toujours des charges à payer d’avance qui seront comptabilisées sous le terme de « travaux en cours ».
Pour évaluer le besoin en fonds de roulement, il faut calculer le coût d’une journée de travail, toutes charges courantes comprises, et déterminer le nombre de jours de travail nécessaire pour livrer les commandes du client.
Enfin, dans le cas où le client verse un acompte pour chaque commande, on retiendra l’encours moyen d’acomptes clients à la place de l’encours moyen fournisseurs.
Pour une entreprise de services, la formule devient donc :
BFR = Travaux en cours + Encours moyen « Créances clients » - Encours moyen « Acomptes clients »
Pour calculer le BFR, on utilise une formule simplifiée. En général, il suffit d’évaluer un à deux mois de charges et un à deux mois de revenus (revenu minimal incompressible) et d’y ajouter le stock-outil (stock minimal en dessous duquel il est impossible de fonctionner).
En ce qui concerne le régime des micro-entreprises (comme c’est le cas des auto-entrepreneurs), le stock moyen sera exprimé en TTC, puisque ce régime fiscal dispense les entreprises de la déclaration et du paiement de la TVA.
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